Инвестиционная стратегия "Задающих правила"

содержание:

Станьте совершенным инвестором

Методика Задающих правила состоит в покупке высококачественных компаний и опирается только на простую математику, логику обычного здравого смысла и ваше терпение. Эта методика представляет собой инвестиционную модель, удобную, как взаимный фонд, но приносящую доходность выше среднерыночной и требующую более низких затрат". -- The Motley Fool's Rule Breakers, Rule Makers.

Инвестиционная философия "Задающих правила" начинается с той же предпосылки, что и все прочие рекомендуемые нами инвестиционные философии:

Вы являетесь самым лучшим управляющим для своих денег, а те "мудрецы" с Wall Street, которые пытаются вас уверить, что вам недостает времени или мастерства для управления своими деньгами, глубоко неправы.

Если вы сделаете свой выбор правильно, то через небольшое время можете стать владельцем портфеля из 8-15 гигантских компаний, которые задают правила в нашей экономике. Купив однажды акции этих компаний, вы можете спокойно закрыть свои инвестиционные глаза и подремать лет десять, после чего проснуться и забрать великолепные доходы.

Критерии отбора "Задающих правила" начинаются с поиска торговой марки №1 в своей отрасли. И не просто №1 в Соединенных Штатах - мы говорим о Короле мировых торговых марок. Какие компании приходят вам на ум, когда вы думаете о газировке, бритвенных приборах, бриллиантовых кольцах или микропроцессорах? Мы подозреваем, что большинство людей назовет Coca-Cola, Gillette, Tiffany и Intel. Кроме того, для компаний, "задающих правила", характерны многочисленные повторные покупки в течение года. Те граждане, которые не являются звездами NBA, не покупают много автомобилей в год, поэтому компания General Motors выпадает. Конечно, если только NBA не расширит свой состав до 6000 или 7000 команд. Но даже в этом случае мы не уверены, что General Motors удастся собирать большое количество повторных покупателей каждый год. Вместо этого подумайте о тех предметах, которыми вы часто пользуетесь в обычной жизни либо потому, что они вам нравятся, либо потому, что они вам необходимы: газировка, повседневная одежда, таблетки от повышенного кровяного давления, шампуни. Подумайте о Coca-Cola, Gap, Merck и Procter & Gamble.

При вычислении финансовых показателей в поисках возможных компаний, "Задающих правила", вам необходимо будет проверить несколько величин. Начните с исторических результатов деятельности компании. Если вы принимаете решение купить и держать не менее десяти лет акции совсем небольшого количества компаний, вам желательно быть уверенным в том, что эти компании щедро отблагодарили своих владельцев в прошлом. Проверьте показатели деятельности выбранных вами компаний за последние десять лет и убедитесь в том, что они достойны вашего внимания.

Цифры

Для "Задающих правила" характерна норма валовой прибыли: валовая прибыль, деленная на объем доходов выше 50%, норма чистой прибыли: чистая прибыль, деленная на объем доходов не менее 7% и объем продаж, растущий более чем на 10% в год. В число компаний, удовлетворяющих этим критериям, входят производитель лекарственных средств Schering-Plough, норма валовой прибыли около 80%, изготовитель устройств для Интернет-инфраструктуры Cisco Systems, норма чистой прибыли около 16% и Gap: рост продаж более 16% в год.

Наличность - всему голова

Эти компании существуют на рынке уже довольно давно и все это время зарабатывают большое количество наличности. Поэтому на данный момент у них должен накопиться немалый запас наличных денег, за счет которого они могут развивать свою деятельность в будущем, не прибегая к необходимости занимать деньги у кого-то еще. Вы можете выяснить, насколько толст кошелек компании, изучив ее баланс. Одним из приемов инвестирования в "Задающих правила" является поиск компаний с низким коэффициентом текучести. Этот коэффициент показывает, преуспевает ли компания в эффективном управлении своими потоками наличности, т.е. удается ли ей быстро собирать платежи со своих клиентов (признак силы) и долго рассчитываться по своим обязательствам.

Пожалуй, еще более важной, чем соответствие компании вышеперечисленным критериям, является ее способность уверенно двигаться в правильном направлении. Поскольку цена акции всегда будет привязана к тому, как рынок оценивает будущие перспективы компании, вам нужно, чтобы настоящее было лучше, чем прошлое, и чтобы улучшения росли все быстрее с каждым годом. Ищите компании с растущими нормами прибыли, компании, выкупающие обратно свои акции, и компании с увеличивающимися потоками наличности. Подумайте о $19 млрд., лежащих в настоящее время на банковском счете Microsoft. При сравнении со своими конкурентами по отрасли, кандидат в "Задающие правила" должен быть явным лидером своего класса.

Инвестиции в "Задающих правила" относятся к разряду долгосрочных. Идея состоит в том, что после того, как вы выбрали эти компании и вложили в них свои деньги, вы должны иметь возможность оставить свои деньги вложенными в течение десяти лет или более. Это означает, что вы не будете принимать в течение десяти лет никаких решений о покупке и продаже и не будете получать прирост капитала, облагаемый высоким налогом.

Воспользовавшись услугами брокера с очень пониженной комиссией, предлагающего транзакции по цене от $7 до $10, вы можете приобрести десять компаний, "Задающих правила", за общую сумму комиссионных в размере $100, начав свои инвестиции с суммы от $5000 до $10000. Это будет соответствовать нашей задаче: держать уровень комиссионных не выше 2% ($100/$5000 = 2%).

Мы привели лишь самые ключевые принципы инвестиционной стратегии "Задающих правила", на самом деле, для успешной реализации этой стратегии нужно знать гораздо больше (например, ей посвящена половина специальной книги ) David and Tom Gardner, The Motley Fool's Rule Breakers, Rule Makers. Показав вам эту вершину айсберга, мы хотели дать вам представление о стратегии, которой вы, возможно, захотите посвятить немного больше своего времени в дальнейшем. И это того стоит, поскольку портфель, построенный на основании стратегии инвестирования в "Задающих правила", стабильно превосходит среднерыночные показатели.

Стратегия инвестирования в "Задающих правила" относится к числу довольно консервативных, поскольку заключается во вложении средств только в признанных лидеров. Если вы относите себя к числу более продвинутых инвесторов и ищете более рискованных вложений, в надежде получить более высокую прибыль, читайте "Шаг 11", где мы расскажем о стратегии вложений в "Компании, которые нарушают правила"...

Forex, CFD, фондовые рынки

Инвестиционная стратегия: Задающих правила