Forex - экономический обзор, финансовые новости с мировых рынков
Евро 23.03.2007
• Чистый приток инвестиций в еврозону в январе составил 34 млрд евро. В результате, текущий счет платежного баланса еврозоны был сведен с положительным сальдо, которое с учетом коррекции на сезонные колебания составило 2,7 млрд евро. Об этом в Европейском центральном банке сообщили в пятницу. В декабре 2006 года положительное сальдо текущего счета платежного баланса в еврозоне составило 2,0 млрд евро, а в ноябре 2006 года – 1,9 млрд евро.
• Положительное сальдо торговли товарами составило 4,2 млрд евро, положительное сальдо торговли услугами – 2,0 млрд евро. Дефицит текущих трансфертов составил 2,9 млрд евро, дефицит доходов – 0,6 млрд евро. Заметный рост инвестиций в еврозону в значительной степени был обусловлен покупкой акций иностранными инвесторами. Ниже приведены показатели в миллиардах евро, скорректированные на сезонные колебания.
США 23.03.2007
• Доллар США не должен значительно снизиться с текущих уровней, если только данные по рынку труда в США не будут свидетельствовать о неожиданном ухудшении ситуации. Заявление Федеральной резервной системы США, опубликованное на этой неделе, свидетельствует о том, что центральный банк теперь в большей степени обеспокоен факторами, способными замедлить экономический рост в стране. По мнению некоторых аналитиков, это сигнализирует о том, что ФРС утратила склонность к ужесточению денежно-кредитной политики и заняла более нейтральную позицию.
• Тем не менее, инфляционное давление в США все еще остается на высоком уровне и пока не демонстрирует признаков снижения. Учитывая все это, ФРС вряд ли исключит возможность очередного повышения ставок, если только ситуация на рынке труда не будет указывать на более серьезное замедление экономического роста. "Данные по рынку труда в США по-прежнему имеют ключевое значение", - сказал Дерек Хэлпенни, экономист в Bank of Tokyo-Mitsubishi в Лондоне.
• "Если ситуация на рынке труда ухудшится, это изменит перспективы инфляции и создаст условия для смягчения денежно-кредитной политики", - сказал он, отметив, что ранее в периоды экономического спада показатели инфляции зачастую снижались самыми последними. "Предыдущие циклы смягчения денежно-кредитной политики были обусловлены ростом уровня безработицы, а не снижением базовой инфляции, - сказал Хэлпенни. – В 2001 году, когда ФРС снизила ключевую процентную ставку на 475 базисных пунктов, уровень
безработицы вырос с 3,9% до 5,7%. Базовая инфляция выросла до 2,7% с 2,6%".
• Усиление внимания к данным по рынку труда в США тем более вероятно, поскольку валютные аналитики продолжают спорить о том, сигнализировало ли заявление ФРС об изменении ее позиции в отношении денежно-кредитной политики. ФРС просигнализировала об обеспокоенности относительно экономики, однако выразила не меньшую озабоченность инфляционным давлением.
Франция 23.03.2007
• Показатели расходов потребителей во Франции были искажены в связи с падением цен на товары в секторе информационных технологий, считает Доминик Барбе, экономиста BNP Paribas. По словам Барбе, рост потребительских расходов был полностью обусловлен покупками товаров длительного пользования, особенно электроники. "Сегодняшний показатель будет способствовать росту ВВП в I квартале, однако его влияние на ситуацию с занятостью будет ограниченным", - считает Барбе.
Англия 22.03.2007
• Розничные продажи в Великобритании в феврале значительно увеличились по сравнению с предыдущим месяцем, так как в нескольких секторах наблюдался рост после снижения в январе. Как сообщило в четверг Национальное бюро статистики Великобритании, розничные продажи в Великобритании в феврале выросли на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Согласно прогнозу экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires на прошлой неделе, розничные продажи в феврале должны были вырасти на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,0% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
• Бюро статистики также пересмотрело данные по розничным продажам за январь. Согласно уточненным данным, розничные продажи в январе сократились на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ранее сообщалось о сокращении на 1,8%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года розничные продажи выросли на 3,5%, тогда как ранее сообщалось о роста на 3,3%. Особенно значительно выросли продажи одежды, товаров для дома, а также продажи в категории "другие непродовольственные товары". Во всех этих
секторах в январе было зафиксировано снижение.
• В бюро статистики отметили, что рост розничных продаж в Великобритании остается уверенным и его темпы близки к долгосрочному среднему уровню. Это означает, что расходы потребителей внесут позитивный вклад в общий экономический рост в I квартале 2007 года, и это может усилить ожидания того, что Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии повысит свою процентную ставку этой весной для охлаждения экономики и снижения инфляции. С августа 2006 года Банк Англии трижды повышал ключевую процентную ставку,
и в настоящее время она составляет 5,25%. Годовой рост потребительских цен в Великобритании в феврале составил 2,8%, тогда целевой уровень Банка Англии составляет 2,0%.
• Продажи в продуктовых магазинах в феврале не изменились по сравнению с январем, но выросли на 2,1% по сравнению с февралем 2006 года. Продажи в магазинах, торгующих преимущественно непродовольственными товарами, выросли в феврале на 2,6% по сравнению с январем и на 5,9% по сравнению с февралем 2006 года.
Валютная пара EUR/USD 22.03.2007
• Пара евро/доллар США ранее в четверг достигла двухлетнего максимума 1,3412, однако с тех пор снизилась до 1,3363. В Royal Bank of Scotland ожидали такого снижения. В банке говорят, что сопротивление, которое ожидается на уровне 1,3430, и тот факт, что индекс относительной силы /RSI/ на дневном графике свидетельствует о перекупленности пары, указывают на возможность коррекции и консолидации в краткосрочной перспективе. Тем не менее, в банке считают, что снижение пары будет ограничено районом 1,3365-40 или 1,3315, прежде чем возобновится восходящий тренд, нацеленный на 1,3430, а потом и на 1,3585-1,3665. Прорыв уровня 1,3315 /он маловероятен/ нацелит пару на снижение в течение следующих дней, причем прорыв ниже 1,3260 и нацелит пару на 1,3155 и 1,3080. Сейчас пара евро/доллар торгуется по 1,3369.
Австралия 22.03.2007
• Австралийский доллар должен продолжить расти. По-видимому, именно к такому выводу пришли многие аналитики, учитывая возобновление торговли на разнице между процентными ставками и благоприятные макроэкономические данные, опубликованные как в Австралии, так и в других странах мира. Все эти факторы помогли паре австралийский доллар/доллар США впервые за 10 лет вырасти выше уровня 0,8005. В четверг пара выросла до нового 10-летнего максимума 0,8087. По словам Роберта Синча, главного валютного стратега-аналитика в Bank of America в Нью-Йорке, сейчас пара может нацелиться на максимум 1996 года 0,8214 и максимум 1990 года 0,8405.
• Конечно, казначей Австралии Питер Костелло постарался поскорее заявить о том, что высокий курс австралийского доллара создает проблемы для экспортеров и осложняет жизнь производителей сельскохозяйственной продукции, которые уже и так страдают от засухи. Тем не менее, Костелло сказал, что курс австралийского доллара является плавающим, и дал понять, что власти не намерены мешать росту австралийской валюты. "Можно ожидать от Костелло новых комментариев в подобном духе, однако мы не ожидаем каких-либо интервенций в ответ на рост австралийского доллара", - сказал Стив Бэрроу, главный валютный стратег-аналитик в Bear Stearns International в Лондоне. По его мнению, в долгосрочной перспективе пара австралийский доллар/доллар США будет нацелена на отметку 0,85.
• Тем не менее, не все аналитики настроены столь оптимистично как Синч или Бэрроу. Эшли Дэвис, валютный стратег-аналитик в UBS в Сингапуре, обеспокоен тем, что австралийский доллар, возможно, начинает выглядеть переоцененным. "Австралийский доллар торгуется на довольно высоком уровне относительно разницы между процентными ставками, поэтому мы не уверены в том, что это дает основания для оптимистичных прогнозов", - говорит Дэвис. Усиление ожиданий повышения процентной ставки Резервного банка Австралии
способствовало росту австралийского доллара в последнее время. На прошлой неделе вышли данные, показавшие, что рост ВВП в Австралии в IV квартале был выше, чем ожидалось. В связи с этим заместитель управляющего Резервного банка Австралии Малкольм Эди предупредил, что инфляция, составляющая 2,8%, "выше идеальной", а заработные платы росли высокими темпами. К началу этой недели австралийские финансовые рынки изменили свои прогнозы, и теперь вероятность повышения процентной ставки до конца первой половины
2007 года оценивается в 50%. Ранее рынок ожидал, что ставка будет повышена не ранее следующего года.
Япония 22.03.2007
• Цены на землю в Японии в 2006 году выросли впервые с 1990 года. Об этом в четверг сообщило правительство Японии. Эти данные указывают на то, что долгая эра дефляции на рыке недвижимости, возможно, подходит к концу. В то время как цены на землю, отведенную под жилищное строительство, в среднем выросли на 0,1% в 2006 году, цены на землю под коммерческое строительство повысились в среднем на 2,3%, говорится в ежегодном отчете Министерства земельных ресурсов, инфраструктуры и транспорта Японии. По словам аналитиков, первый рост цен на землю за последние шестнадцать лет является дополнительным доказательством нормализации экономической ситуации. Эти данные могут помочь Банку Японии обосновать необходимость дальнейшего повышения процентных ставок.
• "Рост цен, несомненно, является позитивным фактором для экономики страны, потому что в конечном итоге он приведет к росту потребления", - сказал Томоко Фудзии, экономист и стратег-аналитик в Bank of America. Тем не менее, она не ожидает повышения процентных ставок в ближайшем будущем. "Цены на землю могут стать еще одним фактором, увеличивающим вероятность повышения процентных ставок в сентябре", - отметила она. Управляющий Банка Японии Тосихико Фукуи сказал на пресс-конференции во вторник, что при формировании денежно-кредитной политики руководство центрального банка ориентируется на общую экономическую ситуацию, однако он будет следить и за ценами на землю как за одним из важных факторов для денежно-кредитной политики.
• В годовом отчете о ценах на землю указывается, что наиболее значительно выросли цены на землю, отведенную под коммерческое строительство. До этого цены снизились на 2,7% в 2005 году и на 5,6% в 2004 году. Средняя цена на землю под жилищное строительство за те же периоды снизилась на 2,7% и 4,6% соответственно.
Германия 22.03.2007
• Судя по высоким показателям промышленного производства и другим индикаторам, рост ВВП Германии в I квартале 2007 года окажется более значительным, чем ожидалось. Об этом в четверг заявило Министерство финансов Германии. В своем мартовском отчете министерство указало на то, что на фоне благоприятной экономической ситуации налоговые поступления в феврале увеличились на 16,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после роста в январе на 12,8%. "Промышленные индикаторы указывают на более благоприятную ситуацию, что ожидалось ранее, - отмечается в отчете. - Все это поддерживается все еще очень оптимистичными настроениями в деловых кругах, даже несмотря на то, что индекс настроений в деловых кругах Германии Ifo и индекс менеджеров по снабжению немного снизились".
• Ранее в марте Министерство экономики Германии опубликовало данные по промышленному производству. Согласно этим данным, рост промышленного производства в январе составил 8,1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года против 5,9% в декабре. Причиной такого ускорения стал значительный рост производства в строительном секторе и в обрабатывающей промышленности.Тем не менее, согласно последним данным Института Ifo, индекс настроений в деловых кругах Германии снизился во второй раз подряд. В феврале индекс Ifo упал до 107,0 против 107,9 в январе. Аналитики опасались, что повышение налога на добавленную стоимость в начале 2007 года до 19% приведет к замедлению экономического роста в I квартале. В IV квартале 2006 года ВВП Германии вырос на 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом.
• "В этом году уверенный восходящий экономический должен продолжиться и набрать обороты, - отмечают в министерстве. - Экономические данные, оптимистичный настрой компаний и все еще высокий мировой экономический рост указывают на это". В Министерстве финансов отметили, что экспорт будет оставаться важной движущей силой экономического роста в Германии благодаря конкурентоспособности немецких компаний и росту мировой экономики. Тем не менее, в министерстве признают существование рисков. "Риски
могут быть обусловлены дальнейшим замедлением экономического роста в США и дальнейшим укреплением евро", - отметили в министерстве. "Сложно сказать, окажет ли недавняя нестабильность фондовых рынков негативное влияние на мировую экономическую активность на фоне существующих мыльных пузырей на рынках недвижимости некоторых промышленно развитых стран, а если окажет, то в какой степени", - говорят в министерстве.
• Тем не менее, уверенный рост в некоторых странах, недавно вступивших в ЕС, и в Азии может компенсировать любое замедление экономического роста в США. Улучшение ситуации на рынке труда Германии и рост располагаемого дохода в скором времени должны улучшить настроения потребителей. В течение 2007 года частное потребление должно оправиться от последствий повышения налога на добавленную стоимость, отмечают в министерстве. По данным Министерства финансов, налоговые поступления в феврале выросли до 37,94 млрд. евро за счет роста поступлений от подоходного налога на 6,1% на фоне благоприятной ситуации на рынке труда и роста поступлений от налога с продаж на 22,8%. Налоговые поступления в январе составили 34,25 млрд евро. Налоговые поступления в федеральный бюджет выросли на 24,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года до 15,37 млрд евро, в то время как налоговые поступления в бюджеты земель выросли на 10,0% до 15,64 млрд евро. Налоговые поступления в Германии за первые два месяца 2007 года составили 72,19 млрд. евро, что на 14,8% выше, чем в соответствующем периоде предыдущего года. При этом налоговые поступления в федеральный бюджет увеличились на 25,9% до 30,15 млрд евро.
